IMPACTO MUNDIAL DEL ALZA DE LA TAZA DE INTERÉS ESTADOUNIDENSE
Durante muchos años la Reserva
Federal de Estados Unidos ha mantenido
sus tasas de interés en niveles de cero, pero estas últimas semanas se habían dado
algunas especulaciones de que la FED pretendía aumentaran esas tasas con el ánimo
de dar una sensación de confianza a la población estadounidense, estas
especulaciones se hicieron realidad cuando el 16 de diciembre de este año se
subieron las tasas poniendo fin así al ciclo de la tasa de interés cero.
Todos sabemos ya que el 16 de
diciembre del presente años el banco central de EE.UU. votó por unanimidad para
elevar su tasa de fondos federales desde
su actual nivel cercano a cero a entre 0.25% y 0.50%. luego de mas de 10 años, dando una sensación
de confianza de recuperación de la mayoría de los problemas ocasionados por la
crisis del 2008.
CONSECUENCIAS DEL ALZA DE LAS TASAS
Las empresas más afectadas serán
las que más exporten y las más endeudadas, como las commodities. La subida de
tipos encarecerá también las hipotecas y los préstamos, lo que se verá
reflejado en el mercado inmobiliario y el automovilístico. En cambio, los
bancos y los ahorradores obtendrán mayores rentabilidades y las empresas
importadoras podrán comprar más por menos. Afectará también a las materias
primas, circunstancia que tendrá un impacto negativo en los países emergentes,
donde aumentará la posibilidad de fugas de capitales[1].
EL ALZA DE LAS TASAS Y EL PERÚ [2]
Estas son las repercusiones en la
economía local:
- Créditos: El rubro más sensible sería el corporativo por el endeudamiento en dólares, aunque es un factor global de las firmas fuera de EE.UU. Así, las empresas que usen líneas de crédito del exterior o que busquen financiamiento de largo plazo, ya sea en el sistema bancario o por emisión de bonos en el mercado internacional, tendrán que afrontar una mayor tasa de interés. Con todo, el impacto negativo en los balances de las compañías peruanas sería menor de lo que se habría vivido dos años atrás.
- Tipo de cambio: Después de concretada la nueva política de la FED, el índice del dólar reaccionó con volatilidad, que podría mantenerse en los próximos días. No obstante, desde que se anunció la posibilidad de elevar la tasa de la Reserva Federal en abril del 2013, ya hemos vivido un periodo de volatilidad como un efecto adelantado con una depreciación del sol de 32% desde esa fecha. Así, se espera que la volatilidad sea más moderada en lo que queda del año.
- Flujo de capitales: Las reservas internacionales (RIN), indicador cuya caída reflejaría una fuga de capitales, se mantiene por encima de US$ 62,000 millones, según datos del BCR. Este nivel muestra que los dólares no han salido del país y mantendrían este comportamiento, por lo que no se podría hablar de una salida del flujo de capitales, como había previsto para algunos mercados emergentes ante la subida de tasa de la FED.
A primera vista la decisión del
banco central es una señal clara del encarecimiento del dólar en el mundo, un encarecimiento
que irá subiendo gradualmente al igual que la tasa de interés[3].
En esta etapa, el costo financiero pasaría a ser una preocupación mayor para
los agentes, mientras que el tipo de cambio dejaría una fuerte volatilidad y
pasaría a un segundo plano como fuente de incertidumbre.
Todos los derechos reservados: TAEM Perú Consulting
[1] Estados
Unidos mantendrá los tipos de interés bajos a medio plazo. Revisado y extraído
de. http://elpais.com/tag/reserva_federal/a/
[2] FED:
¿Y al Perú cómo le afecta lo que haga la Reserva Federal de EE.UU.?. Revisado y
estrado de : http://gestion.pe/mercados/fed-y-al-peru-como-le-afecta-lo-que-haga-reserva-federal-eeuu-2151158
[3] La
FED afirma que sus próximas subidas de tasas serán graduales. Revisado y
ectraido de: http://elcomercio.pe/economia/mundo/fed-afirma-que-sus-proximas-subidas-tasas-seran-graduales-noticia-1864497?ref=flujo_tags_514073&ft=nota_5&e=titulo
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